2012年に設立されたばかりの話題のETF「GURU」を紹介します。
GURUは、米国に数千あるヘッジファンドの中から特に有力な60社を選出、それぞれが最も多く保有している米国上場株を組入れたETFです。
このETFが参考にするのは、「Form13F」(Reports Filed by Institutional Investment Managers)(SECに登録している一定規模以上の機関投資家が、ポートフォリオについて、四半期ごとにSECに対して提出することが義務付けられている報告書)です。
GURUに組入れられている各銘柄は、イコール・ウェイトで、四半期ごと(Form13Fの提出ごと)にリバランスされます。
(参考)
Form 13F—Reports Filed by Institutional Investment Managers
たとえば、著名ヘッジファンド投資家ジョン・ポールソンのファンド(Paulson & Co)のSECファイリングは、こちら(SEC-EDGAR)で確認できます。
★このETFのポイントは、通常20%以上の成功報酬が課されるヘッジファンドの「頭脳」を、0.75%の手数料だけで拝借てきるというところです。
★なお、GURUと類似のETFに、「ALFA」があります。ALFAの方は、「より多くの機関投資家が所有する銘柄は、ウェイトがより大きい」仕組みになっています。
★これらのETFが組入れるのは上場株だけですが、ヘッジファンドの実際の投資対象は、上場株の他にプライベートエクイティ、商品、デリバティブ、為替など広範囲にわたっています。
★これらのETFが組入れるのはロングポジションだけですが、ヘッジファンドの実際の投資はショートを含みます。
★最も重要な留意事項は、「4半期ごとの開示に連動するということは、ヘッジファンドの実際の投資とはタイムラグがある」という点です。
★Form13Fは誰でもアクセスできますし、GuruFocusのような便利なサイトもありますので、特定の著名投資家の(開示時点の)ポートフォリオを自分で拝借することはやろうと思えば可能です。「GURU」や「ALFA」は、そうした手間を一切省いて、手軽に多数のヘッジファンドの平均的なポートフォリオを作れる、というところがミソでしょうね。
参考:GuruFocus
GURU
Global X Top Guru Holdings Index ETF
http://www.globalxfunds.com/GURU
Net Expense Ratio: 0.75%
Net Assets: 129.03M, as of 09/06/2013
Fund Inception Date: Jun 4, 2012
Full Holdings
ティッカー | 銘柄名 | 時価総額 | 分配金利回り | PBR |
---|---|---|---|---|
AVB | AvalonBay Communities, Inc. | 22.02 | 4.03 | 2.06 |
EQR | Equity Residential | 21.67 | 4.14 | 2.07 |
ESS | Essex Property Trust, Inc. | 15.27 | 3.55 | 2.51 |
MAA | Mid-America Apartment Communities, Inc. | 14.25 | 3.29 | 2.41 |
UDR | UDR, Inc. | 10.99 | 3.86 | 3.36 |
CPT | Camden Property Trust | 9.61 | 3.36 | 2.82 |
ACC | American Campus Communities, Inc. | 5.99 | 4.32 | 1.9 |
IRT | Independence Realty Trust, Inc. | 1.29 | 3.53 | 2.13 |
NXRT | NexPoint Residential Trust Inc | 1 | 3.36 | 2.55 |
IRET | Investors Real Estate Trust | 0.91 | - | 1.7 |
AIV | Apartment Investment & Management Co Class A | 0.74 | - | 0.28 |
AIV | Apartment Inv Management | 0.74 | - | 0.28 |
APTS | Preferred Apartment Communities, Inc. | 0.37 | 9.4 | 0.22 |
BRG | Bluerock Residential Growth REIT Inc Class A | 0.28 | 5.49 | 7.34 |
BRT | BRT Apartments Corp | 0.25 | 5.98 | 1.35 |
CLPR | Clipper Realty, Inc. | 0.1 | 5.93 | 2.38 |
Performance
ティッカー | 銘柄名 | 時価総額 | 分配金利回り | PBR |
---|---|---|---|---|
SUI | Sun Communities, Inc. | 15.83 | 2.15 | 3.3 |
ELS | Equity LifeStyle Properties, Inc. | 11.2 | 2.23 | 9.11 |
UMH | UMH Properties, Inc. | 0.63 | 4.8 | 7.6 |