はじめに
ここのところ、米長期金利が上昇、ナスダックが弱い展開が続いていますね。
ここで、先行指数として定評がある「ダウ輸送株指数」についてまとめておきたいと思います。
ダウ・ジョーンズ輸送株指数とは
ダウ・ジョーンズ輸送株平均株価指数(Dow Jones Transportation Average,:DJTA, DJT、ダウ・ジョーンズ輸送株平均株価指数、ダウ輸送株20種平均)は、ダウ平均株価指数の中の一種で、米国の輸送業(運輸業・物流業)における代表的な20銘柄で算出される株価指数です。ニューヨーク証券取引所(NYSE)とナスダックの両市場の上場企業から選ばれています。

1884年にダウ平均株価指数が始まりましたが、当時は11銘柄中9銘柄が鉄道株でした。1896年に従来のダウ平均とは別に、新たにダウ平均株価指数の算出が始まり、それまでのダウ平均はダウ鉄道株平均に改められました。その後ダウ鉄道株平均は(輸送株や空運株などが加わって)1970年から現在の名称となっています。ダウ・ジョーンズ輸送株指数は長年の伝統のある株価指数、ということですね。
現時点のダウ・ジョーンズ輸送株指数の構成銘柄は、以下の通りです。
ティッカー | 業種 | 社名 |
ALK | Airlines | Alaska Air Group, Inc. |
AAL | Airlines | American Airlines Group Inc. |
CAR | Rental and leasing services | Avis Budget Group, Inc. |
CHRW | Trucking | C.H. Robinson Worldwide, Inc. |
CSX | Railroads | CSX Corp. |
DAL | Airlines | Delta Air Lines |
EXPD | Delivery services | Expeditors International |
FDX | Delivery services | FedEx Corporation |
JBHT | Trucking | JB Hunt Transport Services, Inc. |
JBLU | Airlines | JetBlue Airways Corp. |
KSU | Railroads | Kansas City Southern |
KEX | Marine transportation | Kirby Corp. |
LSTR | Trucking | Landstar System, Inc. |
MATX | Marine transportation | Matson, Inc. |
NSC | Railroads | Norfolk Southern Corp. |
R | Transportation services | Ryder System, Inc. |
LUV | Airlines | Southwest Airlines, Inc. |
UNP | Railroads | Union Pacific Corporation |
UAL | Airlines | United Airlines Holdings |
UPS | Delivery services | United Parcel Service, Inc. |
ダウ・ジョーンズ輸送株指数は、米国景気・ダウ平均の先行指標
ダウ・ジョーンズ輸送株指数は、米国景気や、ダウ平均の先行指標として知られています。
下のチャートは、ダウ平均とダウ輸送平均について、2020年年初から相対比較したものです。青がダウ輸送平均、赤がダウ平均です。
(クリックで拡大できます。)
もう少し見やすくするために、「ダウ輸送平均/ダウ平均比率」(ダウ輸送平均をダウ平均で割った値)を、上と同じ2020年年初で表示すると、以下のようになります。
(クリックで拡大できます。)

ダウ輸送平均/ダウ平均比率が2020年年初来で最高値をつけたのは2021年5月14日で、これはIT・ハイテク大手で構成されるナスダック100が直近の最安値を付けたタイミングと同じです。

ダウ輸送平均の先行性が効いていますね。
ご参考になれば幸いです。