決算発表の見方特集：目次
（１）決算発表で見かける「オーガニックな成長：Organic Growth」とは何か？
（２）米国企業の決算で見かける「月末日でない決算日」はなぜか？ポイントは「4-4-5」・「4-5-4」
（３）米国企業の決算で見かける「Non-GAAP」とは何か？経営陣と同様に経営成績を分析評価してみよう
（４）米国企業の決算で見かける「CAGR」（年平均成長率）とは何か？【計算機付き】
（５）決算発表でみかける「セーフハーバー条項（”Safe Harbor” Statement）」とは何か？
（６）SaaS企業の決算で見かける「ARR（Annual Recurring Revenue）」「RPO（Remaining Performance Obligation）」とは何か？
（７）月次業績（月次売上高等）を任意開示している米国株銘柄
（１）決算発表で見かける「オーガニックな成長：Organic Growth」とは何か？
（２）米国企業の決算で見かける「月末日でない決算日」はなぜか？ポイントは「4-4-5」・「4-5-4」
（３）米国企業の決算で見かける「Non-GAAP」とは何か？経営陣と同様に経営成績を分析評価してみよう
（４）米国企業の決算で見かける「CAGR」（年平均成長率）とは何か？【計算機付き】
（５）決算発表でみかける「セーフハーバー条項（”Safe Harbor” Statement）」とは何か？
（６）SaaS企業の決算で見かける「ARR（Annual Recurring Revenue）」「RPO（Remaining Performance Obligation）」とは何か？
（７）月次業績（月次売上高等）を任意開示している米国株銘柄
この記事は、「決算発表の見方」特集の一環として書いています。
「Organic Growth」とは？
米国企業の決算発表では、収益（売上高）の成長を説明するときに、「Organic Growth」はいくら、それに対して「Reported Growth」はいくら、といった表現をよく使います。この「Organic Growth」とは何でしょうか？
「Organic」には、有機的な、本質的な、根本的な、などの意味があります。
「Organic Growth」の開示例をみてみよう
たとえば、以下はペット医療の有望銘柄「アイデックス・ラボラトリーズ（ティッカー：IDXX）」の2021年第1四半期の決算説明資料の一部です。（データ元：アイデックスのIRサイト）
ここでいう「Organic Growth」とは、（為替レートの変動や、M&Aによる企業買収、会計処理の変更などの影響などを除いた）本質的な社内資源による成長、という意味です。（これに対して、「Reported Growth」は、結果的に報告される全体の成長、という意味です。）
アイデックスは、このOrganic Growth：＋21%と、Reported Growth：＋24%の差について、以下のように説明しています。（クリックで拡大できます。）
上の表ではこの差は、為替レート変動とM&Aによるもので、ほとんどが為替レート変動によることがわかりますね。
多くの国で事業展開している企業や、頻繁にM&Aを繰り返す企業では、この情報開示はとても重要ですね。
以下のようなケースでは、本当は成長していないのに成長しているように見えてしまいます。
「Organic Growth」の考え方は、比較の前提条件をそろえること
Organic Growthの考え方の背景は、比較の前提条件をそろえる、ということですね。
つまり、小売セクターでよく見かける「既存店売上」と発想が似ています。
次回は、既存店売上に関する記事をまとめたいと思います。
