「米国REIT」特集（４）米国のREITと日本のREITの比較

米国REITの市場規模（時価総額）は、J-REITの約10倍と覚えておくと良いと思います。
米国REITの最大銘柄のAMT（American Tower）と、J-REITの最大銘柄8951（日本ビルファンド）の時価総額の比率もだいたい10：1くらいです。

米国REITは、J-REITと比べて、投資対象の種類が多岐にわたっています。

米国REITとJ-REITの最大の違いは、この点です。
J-REITは、自社で投資の運用や資産管理ができず、外部に委託する必要があります。J-REITは、全体の仕組みの中で器（ビークル）みたいなものです。J-REITが系列の不動産会社の事業と一体になっているのは、このためです。
一方、米国REITは、自社で投資の運用や資産の管理ができます。（以前はJ-REITと同様にできなかったのですが、法改正によって、現在は7割以上の米国REITが自社で運用管理を行っています。）

自社で運用管理するREITは、税務上の要件はあるものの、仕組みとしては普通の不動産会社に近いもの、といえます。