長期投資の狙い目セクター「食品株」を分析してみよう

優良銘柄の多い米国食品セクター

米国株の中の食品セクターは、M&Aで生き残った長い歴史と、高価値のブランドのポートフォリオ、良好なバランスシートを併せ持つ銘柄が数多くあります。

ちょうど直近のバロンズに、食品株の特集記事が掲載されていますので、ご紹介したいと思います。
Packaged Foods Boomed During the Pandemic. Why Their Stocks Still Have Room to Run.
（出所：バロンズ）

抜粋すると、以下のような内容です。

（下表もバロンズより抜粋）

最も時価総額の大きい大型株は、モンデリーズですね。次に大きい銘柄が、バフェット氏率いるバークシャーハサウェイが投資するクラフト・ハインツです。

キャンディー市場でトップの地位を占めるハーシーと、売上高の約35％を成長率の高い新興市場から得ているモンデリーズが、相対的に高い業績見通しを持っています。（したがって、両社の予想PERはリスト内で最も高い水準ですね。）

ハーシーの主要な競合はマーズですが、米国市場で両社は複占の状態で、ブランド間の競争はほとんどありません。市場は、年間収益は2％～4％増加、1株当たり利益は6％～8％増加と予測されています。

オレオは世界中で売れると思います。一方ハーシーの甘すぎるチョコは、他国では売れないと思うのですがとにかく米国ではすごく売れるのですね。

モンデリーズは、構造的に有利なポートフォリオで海外展開しており、またオレオは米国のトップのクッキーです。同社は、年間収益が3％以上増加、1株当たり利益が1桁台後半を目標としています。

クラフト・ハインツは、足元で最も買われており、52週増減は42%増です。バロンズは、現在の配当は持続可能であるとみており、また年間売上高を1％～2％増加、1株当たり利益を4％～6％増加の目標は保守的な予測とみています。

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食品セクターの財務分析

以上、バロンズの挙げた食品株のうち、S&P500構成銘柄の８つ（TWNK以外）を、他の財務指標でも分析できるように比較表を作りましたので、下表をご覧ください。（データ出所：Yahoo Finance、2021年4月23日時点）
列見出しの▲▼で、並べかえできます。

全体的に優良銘柄がそろっていますが、財務体質としては、クラフトハインツ、ハーシー、ケロッグ、ゼネラルミルズなどがより頑強であると考えます。ただし、上記のバロンズの記事通り、成長性では、ハーシーとモンデリーズ、次にクラフトハインツが抜きん出ている、という見立てです。
成長性もあって、3%台の配当利回りもある米国の食品セクターは、長期投資のポートフォリオの一部として候補になりえると思います。
ご参考になれば幸いです。

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